Le débat autour des résultats de la Caisse de dépôt (CDP) a soulevé nombre de questions, dont celui de la taille qui pourrait influencer le rendement. La CDP est-elle devenue trop grosse, comme un superpétrolier qui éprouve de plus en plus d’inertie en virant de bord? Ou reste-elle suffisamment alerte pour ne pas éprouver de problèmes en transigeant sur le marché?

L’embonpoint qui freine les rendements

Aucune étude ne suggère qu’une grande taille profite aux rendements. Plus une caisse est grande, plus elle a de choix en placements privés et en immobiliers, mais cela ne veut pas dire qu’elle surperformera les indices. La caisse des employés municipaux ontariens (OMERS) a investi dans ces catégories d’actifs en faisant mieux l’an dernier avec trois fois moins d’actifs.